অর্থসংস্থানের বিজ্ঞান/প্রকল্প মূল্যায়ন
এই অধ্যায়ে প্রকল্পের অর্থনৈতিক ও আর্থিক মূল্যায়নের মৌলিক নীতি এবং এর কিছু গুরুত্বপূর্ণ উদাহরণ তুলে ধরা হয়েছে। প্রকল্প মূল্যায়নের বিষয়টি ঝুঁকি মূল্যায়ন সংক্রান্ত একটি পরিপূরক অধ্যায়ে আরও বিস্তারিতভাবে আলোচনা করা হয়েছে।
অর্থনৈতিক মূল্য কী?
ব্যবহারিক মূল্য
মূল্যবান যেকোনো কিছুকেই পণ্য বলা যেতে পারে। সেবা মূলত এক ধরনের ক্ষণস্থায়ী পণ্য, যা উৎপাদনের সাথে সাথেই ভোগ করতে হয়। অন্যদিকে, সাধারণ পণ্যগুলো সাধারণত বস্তুগত ও দীর্ঘস্থায়ী হয়ে থাকে। এর বাইরে মেধাস্বত্বের মতো অদৃশ্য বা অধরা পণ্যও রয়েছে।
কোনো পণ্যের মূল্য মূলত এর ব্যবহার ও উপযোগিতার ওপর নির্ভর করে। চূড়ান্ত পণ্য সরাসরি উপযোগিতা প্রদান করে; কারণ তা মানুষের আনন্দ বা আরাম নিশ্চিত করে, কিংবা কোনো কষ্ট লাঘব করে। অন্যদিকে, মাধ্যমিক পণ্যগুলো অন্য কোনো পণ্য উৎপাদনের কাজে ব্যবহৃত হয়ে নিজেদের উপযোগিতার প্রমাণ দেয়।
ব্যবহারিক মূল্যের প্রাথমিক দুটি উদাহরণ হলো ভূমি ও শ্রম। এখানে 'ভূমি' বলতে প্রাকৃতিক সম্পদ, বিশেষ করে জীবমণ্ডলকে বোঝানো হয়েছে। শ্রম তখনই মূল্য তৈরি করতে পারে, যখন তা দরকারি বা কার্যকর হয়। ভূমি ও শ্রম প্রাথমিক সম্পদ হিসেবে বিবেচিত হলেও মূলধনী পণ্যগুলো হলো দ্বিতীয় পর্যায়ের সম্পদ; কারণ এগুলো প্রাথমিক সম্পদ ব্যবহার করেই উৎপাদিত হয়।
ব্যবহারিক মূল্য সর্বদাই পরিবর্তনশীল। উদাহরণস্বরূপ, একজন তৃষ্ণার্ত ব্যক্তির কাছে এক গ্লাস পানির ব্যবহারিক মূল্য অনেক বেশি; কিন্তু তৃষ্ণা মেটার পর সেই পানির মূল্য তার কাছে প্রায় শূন্যের কোঠায় নেমে আসে।
বাণিজ্য ও অর্থের মাধ্যমে মূল্য সৃষ্টি
ভিন্ন ভিন্ন পক্ষের কাছে একই পণ্য আলাদা উপায়ে ও আলাদা মূল্যে ব্যবহৃত হতে পারে। এভাবেই বিনিময়ের মাধ্যমে মুনাফা অর্জনের সুযোগ তৈরি হয়। ধরা যাক, প্রথম পক্ষের কাছে 'ক' নামের একটি পণ্য আছে। তার কাছে এটির ব্যবহারিক মূল্য দ্বিতীয় পক্ষের 'খ' নামের পণ্যের চেয়ে কম। অন্যদিকে, দ্বিতীয় পক্ষের কাছে যদি 'খ'-এর চেয়ে 'ক' পণ্যের মূল্য বেশি মনে হয়, তবে উভয় পক্ষ নিজেদের মধ্যে পণ্য বিনিময় করতে আগ্রহী হবে। এটি মূলত একটি পারস্পরিক লাভজনক বিনিময়। বাণিজ্য কোনো পণ্যের ব্যবহারিক মূল্য বাড়ানোর পাশাপাশি নতুন মূল্যও সৃষ্টি করে।
বাণিজ্য কেবল বিনিময় প্রথার মধ্যে সীমাবদ্ধ থাকলে দ্বিমুখী চাহিদার মিল না থাকার সমস্যা দেখা দেয়। অর্থ এ সমস্যার সমাধান করে। কারণ মুদ্রাকেন্দ্রিক অর্থনীতিতে সবাই অর্থের বিনিময়ে পণ্য লেনদেনে আগ্রহী থাকে। বাণিজ্য সহজ ও সাবলীল করতে অর্থ অপরিহার্য প্রভাবক হিসেবে কাজ করে। যেহেতু বাণিজ্য মূল্য সৃষ্টি করে এবং অর্থ বাণিজ্যের প্রসার ঘটায়, তাই পরোক্ষভাবে অর্থ নিজেও মূল্য সৃষ্টি করে।
বিনিময়ের মূল্য
কোনো পণ্যের বিনিময় মূল্য বলতে অন্য কোনো পণ্যের বিপরীতে পাওয়া এর সমতুল্য মানকে বোঝায়। অর্থের বিনিময়ে কোনো পণ্য বিক্রি হলে এর বিক্রয়মূল্যই হয় বিনিময় মূল্য। অর্থের নিজস্ব মূল্যও একধরনের বিনিময় মূল্য। অন্যান্য পণ্যের বিনিময়ে পাওয়া যায় বলেই অর্থের মূল্য রয়েছে। মুদ্রা মূলত এমন এক পণ্য, যা নিজস্ব ব্যবহারিক মূল্যের জন্য নয়, বরং বিনিময় মূল্যের কারণে সব ধরনের লেনদেনে গ্রহণযোগ্যতা পায়।
অর্থ যুদ্ধ, অপরাধ ও নানা ধরনের সহিংসতায় ব্যবহৃত হয় এবং মানুষের স্বার্থপরতা ও লোভ উসকে দেয়—কথাটি সত্য। তবে অর্থনৈতিক মূল্য কোনো নৈতিক মূল্য নয়। এই বইয়ে মূলত অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকেই মূল্য নিয়ে আলোচনা করা হয়েছে। ব্যবহারকারীর সন্তুষ্টির ওপর নির্ভরশীল ব্যবহারিক মূল্য কিংবা বাণিজ্যিক সম্ভাবনার ওপর নির্ভরশীল বিনিময় মূল্য—উভয়ই অর্থনৈতিক মূল্য হিসেবে বিবেচিত হতে পারে।
শ্রমভিত্তিক মূল্যতত্ত্ব
এই বইয়ে অর্থনৈতিক মূল্যতত্ত্বের প্রচলিত একটি দৃষ্টিভঙ্গি অনুসরণ করা হয়েছে। ডেভিড রিকার্ডো এবং কার্ল মার্কস (তাঁর 'ডাস ক্যাপিটাল' গ্রন্থের প্রথম অধ্যায়ে) দাবি করেছিলেন যে, কোনো পণ্যের প্রকৃত অর্থনৈতিক মূল্য এর বাজারদর দিয়ে নয়, বরং তা উৎপাদনের পেছনে ব্যয় হওয়া শ্রমের পরিমাণ দিয়ে নির্ধারিত হওয়া উচিত। তবে এই তত্ত্বে যৌক্তিক ত্রুটি রয়েছে; কারণ মানুষের ব্যয় করা সব শ্রমঘণ্টা সমান কার্যকর বা সমতুল্য নয়।
শ্রম ও মূল্য একে অপরের সাথে অবিচ্ছেদ্যভাবে যুক্ত নয়। অনেক বহুমূল্য প্রাকৃতিক সম্পদ বিনা শ্রমে পাওয়া যায়, কিংবা এর পেছনে ব্যয় হওয়া শ্রমের তুলনায় এর মূল্য অনেক বেশি হয়। বিপরীতভাবে, অনেক সময় শ্রম সম্পূর্ণ অকার্যকর হতে পারে কিংবা এর মাধ্যমে অকেজো পণ্যও উৎপাদিত হতে পারে। 'পণ্যটি উৎপাদনের জন্য আমরা কাজ করেছি বলেই এটি মূল্যবান'—এই ধারণাটি পুরোপুরি ভুল। বরং আসল সত্য হলো, 'পণ্যগুলো মূল্যবান বলেই আমরা কাজ করি।'
মার্কসীয় তত্ত্বটি মূলত অর্থনৈতিক অন্যায়ের তীব্র সমালোচনায় ব্যবহৃত হয়। এ তত্ত্ব অনুযায়ী, মালিকশ্রেণি কোনো ধরনের শারীরিক শ্রম না দিয়েই শ্রমিকদের বঞ্চিত করে বিপুল অর্থ উপার্জন করে। উৎপাদিত পণ্যের প্রকৃত মূল্য ও শ্রমিককে দেওয়া মজুরির পার্থক্যই হলো উদ্বৃত্ত মূল্য। অবশ্য এই তত্ত্ব ছাড়াও অর্থনৈতিক অন্যায়ের সমালোচনা করা সম্ভব। কারণ বিদ্যমান অর্থায়ন ব্যবস্থা এমনিতেই মালিকদের শ্রমিকদের উৎপাদিত সম্পদের একটি বড় অংশ কুক্ষিগত করার সুযোগ করে দেয়।
মুনাফা এবং মুনাফার হার
খরচ, রাজস্ব এবং মুনাফা
একটি প্রকল্পে অন্য কোনো পণ্য উৎপাদনের জন্য সম্পদ ও পণ্য ব্যবহার করা হয়। শ্রম, কাঁচামাল, মূলধনী পণ্য, কর এবং ঋণ পরিশোধের মতো আর্থিক দায়বদ্ধতাগুলোই হলো খরচ। অন্যদিকে, রাজস্ব বলতে উৎপাদিত ও বিক্রীত পণ্যকে (যার মধ্যে সেবাও অন্তর্ভুক্ত) বোঝায়; এর সাথে ঋণ, অনুদান ইত্যাদিও যোগ করা যেতে পারে।
হিসাবরক্ষক ও গণিতবিদদের দৃষ্টিকোণ থেকে, প্রকল্প হলো নির্দিষ্ট সময়ের ব্যবধানে ছড়িয়ে থাকা খরচ ও রাজস্বের একটি ধারাবাহিক প্রবাহ। যখন এসবের তারিখ ও পরিমাণ আগে থেকেই সুনির্দিষ্টভাবে জানা থাকে, তখন তাকে 'নিশ্চিত প্রকল্প' বলা হয়; অন্যথায় তা 'অনিশ্চিত প্রকল্প' হিসেবে গণ্য হয়।
কোনো প্রকল্পের লাভ-ক্ষতির ওপর ভিত্তি করে এর মূল্যায়ন করা সম্ভব। মোট রাজস্ব ও মোট খরচের পার্থক্যই হলো মুনাফা। তবে এই পদ্ধতিতে নগদ অর্থ প্রদানের সুযোগ-ব্যয় বা বিকল্প ব্যয়কে বিবেচনা করা হয় না। দীর্ঘমেয়াদী প্রকল্পের ক্ষেত্রে মুনাফা হিসাব করার জন্য বাট্টাকরণ পদ্ধতি ব্যবহার করা আবশ্যক।
নগদ অগ্রিম এবং মুনাফার হার
প্রকল্পে প্রায়ই আগাম অর্থের প্রয়োজন হয়, কারণ রাজস্ব আয়ের আগেই খরচ শুরু হয়ে যায়। নগদ অগ্রিম বলতে সেই খরচকে বোঝায়, যা আগের আয়ের রাজস্ব দিয়ে পরিশোধ করা সম্ভব হয় না। যদি সম্পূর্ণ অর্থ শুরুতেই বিনিয়োগ করা হয়, তবে মুনাফার হার হিসাব করা হয় এভাবে: মুনাফা/নগদ অগ্রিম।
লিভারেজ
যদি কোনো প্রকল্পের মুনাফার হার ব্যাংক বা অন্য খাত থেকে নেওয়া ঋণের সুদের হারের চেয়ে বেশি হয়, তবে ঋণভিত্তিক বিনিয়োগের মাধ্যমে লাভবান হওয়ার সুযোগ থাকে। ঋণ নিয়ে প্রকল্প পরিচালনা করলে নিজস্ব মূলধনের বিপরীতে মুনাফার হার বহুগুণ বেড়ে যায়। তবে এটি ঝুঁকিও বাড়িয়ে দেয়। যদি প্রকল্পের মুনাফার হার ঋণের সুদের হারের চেয়ে কম হয়, তবে ঋণভিত্তিক বিনিয়োগের কারণে বড় ধরনের ক্ষতি হতে পারে, যা দেউলিয়া হওয়ার ঝুঁকি তৈরি করে। এ কারণেই কোম্পানিগুলোকে পর্যাপ্ত নিজস্ব মূলধন বা তহবিল সংরক্ষণ করতে হয়, যা সম্ভাব্য ক্ষতি সামলানোর ক্ষেত্রে রক্ষাকবচ হিসেবে কাজ করে (অ্যাডমাটি ও হেলউইগ ২০১৩)।
প্রকল্প সংমিশ্রণ দ্বারা মূল্য সৃষ্টি
একটি লাভজনক প্রকল্প মূলত নতুন মূল্য সৃষ্টি করে, কারণ এর রাজস্ব খরচের তুলনায় বেশি হয়। একাধিক প্রকল্পকে একত্রে যুক্ত করা হলে সেগুলো একে অপরের ওপর ইতিবাচক বাহ্যিক প্রভাব ফেলতে পারে।
প্রকল্প সংমিশ্রণ ঝুঁকি কমাতেও সাহায্য করে। ধরুন, দুটি আলাদা প্রকল্প নিজস্বভাবে অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ; কিন্তু সেগুলোকে একত্রে মিলিয়ে একটি সমন্বিত প্রকল্পে রূপান্তর করলে তা ঝুঁকিমুক্ত হতে পারে। এটি মূলত বৈচিত্র্যকরণ নীতির ওপর ভিত্তি করে কাজ করে—যার অর্থ হলো, "সব ডিম এক ঝুড়িতে না রাখা"।
সাধারণ ব্যবস্থার অর্থনৈতিক মূল্য
মুক্তবাজারের তথাকথিত "অদৃশ্য হাত" সবসময় জনস্বার্থ নিশ্চিত করতে পারে না। যখন কোনো প্রকল্পের নেতিবাচক বাহ্যিক প্রভাব থাকে, তখন প্রতিযোগিতামূলক বাজারে বিনিয়োগকারীরা নিজেদের স্বার্থে তা অনায়াসেই উপেক্ষা করতে পারেন। "বন্দির দ্বিধা"-র মতো পরিস্থিতিগুলো প্রমাণ করে যে, পারস্পরিক সহযোগিতা না থাকলে শেষ পর্যন্ত উভয় পক্ষকেই ক্ষতির সম্মুখীন হতে হয়। একটি সফল ও সমৃদ্ধ অর্থনীতি গড়ে তোলার জন্য রাষ্ট্রীয় হস্তক্ষেপ, শক্তিশালী আইনি কাঠামো এবং সবার পারস্পরিক সহযোগিতা একান্ত প্রয়োজন।
অপশন
অর্থনীতিতে 'অপশন' বা বিকল্প বলতে এমন সুযোগকে বোঝায়, যা গ্রহণ করার স্বাধীনতা থাকলেও কোনো বাধ্যবাধকতা থাকে না।
- **ইউরোপীয় অপশন:** এটি এমন বিকল্প যা কেবল পূর্বনির্ধারিত একটি নির্দিষ্ট তারিখেই ব্যবহার করা যায়।
- **আমেরিকান অপশন:** এটি এমন বিকল্প যা মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যেকোনো সময় ব্যবহার করা যায়।
অর্থনীতিতে অপশন বা বিকল্পের ধারণা সর্বত্র বিদ্যমান। একটি প্রকল্প ডিজাইন করার অর্থই হলো সেটি বাস্তবায়নের বিকল্পটি নিজের কাছে রাখা। হাতে টাকা থাকার অর্থ হলো নিজের পছন্দমতো কেনাকাটা করার সুযোগ থাকা। সিদ্ধান্ত গ্রহণ প্রক্রিয়াটি মূলত এই বিকল্পগুলো যাচাই করে সঠিকটি বেছে নেওয়ার কাজ। একটি প্রকল্পের সার্বিক মূল্য এর সাথে যুক্ত থাকা বিকল্পগুলোর মূল্যের ওপর ব্যাপকভাবে নির্ভর করে।
প্রকল্পের নিট বর্তমান মূল্য
একটি প্রকল্পের নগদ অগ্রিমের ক্ষেত্রে বিকল্প সুযোগ-ব্যয় বিবেচনা করা অত্যন্ত জরুরি। ভবিষ্যতের অর্থের মূল্য আজকের অর্থের চেয়ে তুলনামূলকভাবে কম। তাই বাট্টার হার ব্যবহার করে ভবিষ্যতের অর্থকে আজকের মূল্যে রূপান্তর করা হয়:
একটি ঝুঁকিমুক্ত প্রকল্প কেবল তখনই গ্রহণ করা উচিত, যখন এর নিট বর্তমান মূল্য ধনাত্মক হয়। তবে, এই নিয়মে একাধিক প্রকল্প সংমিশ্রণের মাধ্যমে নতুন মূল্য সৃষ্টির সম্ভাবনাকে পুরোপুরি উপেক্ষা করা হয়।
ফরোয়ার্ড এবং ফিউচারস
ফরোয়ার্ড চুক্তি হলো ভবিষ্যতে নির্দিষ্ট কোনো পণ্য কেনাবেচা করার এমন এক চুক্তি, যেখানে দাম আগে থেকেই নির্ধারণ করা থাকে। এর মাধ্যমে ভবিষ্যৎ বাজারের ঝুঁকি কমানো সম্ভব হয়। অন্যদিকে, ফিউচারস হলো মূলত ফরোয়ার্ড চুক্তিরই একটি রূপ, যা প্রতিদিন শেয়ার বাজারে লেনদেন করা হয়। এগুলো ঝুঁকি কমানোর পাশাপাশি অনেক সময় বাজারের ভবিষ্যৎ অবস্থার ওপর বাজির মতোও কাজ করে।